Vor dem Börsengang: Going Public John P. Barringer Meine Kunden, die bei Startup-Unternehmen Vorbereitung für eine Börsengang (IPO) sind schwindelig mit Gedanken über den Reichtum und Chancen ihrer Vor-IPO-Aktien-Entschädigung bieten. Ich versuche, sie gerade mit fünf finanziellen Planungspunkten zu setzen, die helfen können, ihre Post-IPO Erwartungen zu handhaben. Ryan Harvey und Bryan Smith Podcast enthalten As privat gehaltenen Unternehmen für ihre Markt-Debuts vorzubereiten, sie machen Änderungen in ihrer Equity-Kompensation Programme über nur Aktienoptionen. Dieser Artikel befasst sich mit einigen der Verschiebungen, die Sie in Ihrem Bestand Zuschüsse aus der Startphase durch den IPO und die Post-IPO-Perioden erwarten können. Bruce Brumberg Die größte Überraschung für Mitarbeiter mit Aktienoptionen bei Pre-IPO-Unternehmen ist oft die Höhe der Steuern, die sie zahlen müssen, wenn ihr Unternehmen geht öffentlich oder erworben wird. Wenn sie ihre Optionen nach dem Börsengang oder als Teil der Akquisition, Verkauf der Aktie zur gleichen Zeit ausüben, geht ein großer Teil ihres Erlöses an Bund und Staat Steuern zu zahlen. Dieser Artikel untersucht Möglichkeiten, diese Steuerlast zu reduzieren. Edwin L. Miller, Jr. Aktienoptionen und Restricted Stock in Pre-IPO-Unternehmen können erhebliche Reichtum zu schaffen, aber Sie müssen verstehen, was passieren könnte, Ihre Aktien Zuschüsse in Venture Capital Finanzierungen, bei einer Akquisition oder in einem ersten öffentlichen Angebot. Während Teil 1 auf Venture-Finanzierungen und MA-Deals, Teil 2 analysiert IPOs. MyStockOptions Editorial Staff Contributors UPDATES Die Suche nach rechtlichen Techniken zur Minimierung der Steuern ist fast so beliebt in den USA als Aktien-Vergütung. Diese anspruchsvollen Techniken mit Gründern Lager und Optionen können Steuern verschieben oder senken. Joanna Glasner, Matt Simon und Bruce Brumberg Dont fühlen sich ängstlich oder entmutigt über Aktienkurs Volatilität. Wie die Experten Ihnen mitteilen werden, ist die Aktienkompensation ein Instrument, um langfristig Vermögen aufzubauen. Sie können erwarten, SEC und vertragliche Beschränkungen für Ihre Freiheit, Ihre Firma Lager sofort nach dem öffentlichen Angebot zu verkaufen. Die genaue Anzahl der Tage, bis Sie verkaufen können, hängt davon ab. Die Bewertung der Bestände in Pre-IPO-Unternehmen ist nach wie vor eine Kunst wie eine Wissenschaft. Allerdings, da das Unternehmen nähert sich der eigentliche IPO, zuverlässige Benchmarks gibt. Unternehmen haben Flexibilität bei der Festlegung der Bedingungen, auf denen ihre Aktien gewährt werden können. Dies erlaubt Ihrem Unternehmen die Ausübung der Gewährung Ihres Zuschusses. Dies kann davon abhängen, ob Sie noch mit dem Unternehmen verbunden sind. Für Optionen und Aktien, die nach Regel 701 ausgegeben werden. Die Gewährung des Zuschusses wird voraussichtlich entsprechend den Einzelheiten in Ihrem Aktienplan oder einer Finanzhilfevereinbarung beschleunigen. Die Zuschüsse werden wahrscheinlich ausgezahlt. Abhängig von Ihrem Niveau im Unternehmen und die Länge der Beschäftigung, können Sie eine sinnvolle Gewährung in Ihrem neu privaten Unternehmen erhalten, die Sie benötigen. Wenn Sie einen Handelsplan für Regeln 10b5-1 einrichten, ist eine der wichtigsten Voraussetzungen, dass Sie nicht müssen. Ja. Ein Berater eines privaten Unternehmens muss herausfinden, ob die Optionen oder Aktien. Sie werden vor einer Lockup, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich, oder vielleicht in einer Akquisition. Ein Lockup ist eine vertragliche Zurückhaltung auf. Ja. Manchmal wird ein Underwriter und das Unternehmen einen Teil der Lockup-Aktien zum Verkauf freigeben, bevor der Lockup-Zeitraum abläuft. Zum Beispiel hat Facebook dies im Jahr 2012, wenn es. Lockups verhindern, dass Sie die Aktien verkaufen, aber Sie besitzen sie noch, und das Steuer-Behandlung Datum ist nicht aufgeschoben. Sie nehmen dieses Risiko in einer Pre-IPO-Situation, bei der Bewertung. Außer zu Zeiten, in denen eine Anzahl von verbundenen Unternehmen gleichzeitig einen Teil ihres Bestandes verkaufen wird, ist es unwahrscheinlich, dass eine Aktiengesellschaft eine Tochtergesellschaft für den Wiederverkauf registrieren wird. Die SEC Rule 144 Anforderung, dass aktuelle öffentliche Informationen über das Unternehmen zur Verfügung stehen, ist erfüllt, wenn das Unternehmen alle erforderlichen Berichte nach dem Securities Exchange Act von 1934 eingereicht hat. Tracking-Aktie ist eine separate Klasse oder Serie von Stammaktien einer Gesellschaft. Sie müssen zeigen, dass Weiterverkauf nicht erfordert, dass Sie oder Ihr Unternehmen. Wenn sollten Sie Ausübung Ihrer Aktienoptionen S tock Optionen haben den Wert genau, weil sie eine Option sind. Die Tatsache, dass Sie eine längere Zeit haben, um zu entscheiden, ob und wann Sie Ihre Arbeitgeber Aktien zu einem festen Preis kaufen sollten einen enormen Wert haben. Thats, warum börsennotierte Aktienoptionen höher bewertet werden, als der Betrag, um den der Kurs des Basiswerts den Ausübungspreis übersteigt (siehe Warum Mitarbeiter-Aktienoptionen sind wertvoller als Exchange-Traded Stock Options für eine ausführlichere Erklärung). Ihre Aktienoption verliert ihre Option Wert, sobald Sie ausüben, weil Sie nicht mehr Flexibilität herum, wenn und wenn Sie ausüben sollten. Als Ergebnis viele Menschen fragen, wann ist es sinnvoll, eine Option auszuüben. Steuersätze Fahren Sie die Entscheidung zur Ausübung Die wichtigsten Variablen zu berücksichtigen, wenn die Entscheidung, wann die Ausübung Ihrer Aktienoption sind Steuern und die Menge an Geld, das Sie bereit sind, in Gefahr zu setzen. Es gibt drei Arten von Steuern, die Sie berücksichtigen sollten, wenn Sie Ihre Incentive-Aktienoptionen (die häufigste Form der Mitarbeiteroptionen) ausüben: alternative Mindeststeuer (AMT), ordentliche Einkommensteuer und die viel niedrigere langfristige Kapitalertragsteuer. Sie sind wahrscheinlich, eine AMT zu verursachen, wenn Sie Ihre Optionen ausüben, nachdem ihr fairer Marktwert über Ihrem Ausübungspreis gestiegen ist, aber Sie verkaufen sie nicht. Die AMT Sie wahrscheinlich entstehen, wird die Bundes-AMT Steuersatz von 28-mal den Betrag, mit dem Ihre Optionen auf der Grundlage ihrer aktuellen Marktpreis geschätzt haben (Sie zahlen nur Staat AMT auf ein Einkommensniveau wenige Menschen zugreifen wird). Der aktuelle Marktpreis Ihrer Optionen wird durch die jüngste von Ihrem Vorstand angeforderte 409A-Einschätzung bestimmt, wenn Ihr Arbeitgeber privat ist (siehe Die Grundangebotschreiben enthalten keinen Ausübungspreis für eine Erklärung, wie die 409A-Beurteilungen funktionieren) und der Öffentlichkeit Marktpreis nach IPO. Ihre Aktienoption verliert ihre Option Wert, sobald Sie ausüben, weil Sie nicht mehr Flexibilität herum, wenn und wenn Sie ausüben sollten. Zum Beispiel, wenn Sie 20.000 Optionen zum Kauf Ihrer Arbeitgeber Stammaktien bei 2 pro Aktie besitzen, die jüngsten 409A Beurteilung Werte Ihrer Stammaktie bei 6 pro Aktie und Sie 10.000 Aktien ausüben, dann schulden Sie eine AMT von 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Wenn Sie dann Ihre ausgeübten Optionen für mindestens ein Jahr halten, bevor Sie sie verkaufen (und zwei Jahre nachdem sie gewährt wurden), dann zahlen Sie einen kombinierten Bundes-plus-Staat-marginal-langfristig-Kapital-Gewinn-Steuersatz Von nur 24,7 auf den Betrag schätzen sie mehr als 2 pro Aktie (vorausgesetzt, Sie verdienen 255.000 als Paar und leben in Kalifornien, wie ist der häufigste Fall für Wealthfront Kunden). Das AMT, das Sie zahlten, wird auf die Steuern gutgeschrieben, die Sie schulden, wenn Sie Ihren ausgeübten Vorrat verkaufen. Wenn wir davon ausgehen, dass Sie letztlich Ihre 10.000 Aktien für 10 pro Aktie verkaufen, dann wird Ihre kombinierte langfristige Kapitalertragsteuer 19.760 (10.000 Aktien x 24,7 x (10 8211 2)) abzüglich der 11.200 vorher gezahlt AMT oder ein Netto-8.560. Für eine detaillierte Erläuterung, wie der alternative Mindeststeuersatz funktioniert, finden Sie weitere Informationen unter Steuerbegünstigung für Ihre Aktienoption oder beschränkte Aktienzuteilung, Teil 1. Wenn Sie keine Ihrer Optionen ausüben, bis Ihre Firma erworben wird oder geht öffentlich und Sie verkaufen sofort, dann werden Sie zahlen gewöhnliche Einkommensteuersätze auf die Höhe des Gewinns. Wenn youre ein verheiratetes kalifornisches Paar, das zusammen 255.000 verdient (wieder, Wealthfronts durchschnittlicher Kunde), wird Ihr 2014 kombinierter Randzustand und föderaler gewöhnlicher Einkommensteuersatz 42.7 sein. Wenn wir das gleiche Ergebnis wie im obigen Beispiel annehmen, aber Sie warten, bis der Tag, an dem Sie verkaufen (d. H. Am selben Tag) auszuüben, dann würden Sie die gewöhnlichen Einkommensteuern von 68.320 (20.000 x 42.7 x (10 8211 2)) schulden. Das ist viel mehr als in den vorherigen langfristigen Kapitalgewinnen Fall. 83 (b) Wahlen können enormen Wert haben Sie schulden keine Steuern zum Zeitpunkt der Ausübung, wenn Sie Ihre Aktienoptionen ausüben, wenn ihr fairer Marktwert gleich ihrem Ausübungspreis ist und Sie ein Formular 83 (b) rechtzeitig einreichen. Jede zukünftige Wertschätzung wird zu langfristigen Kapitalertragszinsen besteuert werden, wenn Sie halten Ihre Aktien für mehr als ein Jahr nach der Ausübung und zwei Jahre nach Datum-of-Grant vor dem Verkauf. Wenn Sie in weniger als einem Jahr zu verkaufen, dann werden Sie mit normalen Einkommensquoten besteuert werden. Die wichtigsten Variablen zu berücksichtigen, bei der Entscheidung, wann die Ausübung Ihrer Aktienoption sind Steuern und die Höhe des Geldes, die Sie bereit sind, in Gefahr zu setzen. Die meisten Unternehmen bieten Ihnen die Möglichkeit, Ihre Aktienoptionen frühzeitig auszuüben (d. H. Bevor sie voll ausbezahlt sind). Wenn Sie sich entscheiden, Ihre Firma zu verlassen, bevor sie vollständig ausgeübt werden und Sie früh ausgeübt alle Ihre Optionen dann wird Ihr Arbeitgeber zurückkaufen Ihre unbestätigten Aktien zu Ihrem Ausübungspreis. Der Vorteil für die Ausübung Ihrer Optionen früh ist, dass Sie die Uhr auf das Qualifying für langfristige Kapitalgewinne Behandlung früher starten. Das Risiko ist, dass Ihre Firma nicht erfolgreich ist und Sie sind nie in der Lage, Ihre Aktien zu verkaufen, obwohl das Geld investiert, um Ihre Optionen auszuüben (und vielleicht mit AMT bezahlt). Die Szenarien, wo es Sinn macht, früh zu trainieren Es gibt wahrscheinlich zwei Szenarien, wo frühe Übung Sinn macht: Früh in Ihrer Amtszeit, wenn Sie eine sehr frühe Mitarbeiter oder Sobald Sie ein sehr hohes Maß an Vertrauen haben, wird Ihr Unternehmen ein großer Erfolg sein Und Sie haben einige Einsparungen, die Sie bereit sind zu riskieren. Early Employee Scenario Sehr frühe Mitarbeiter sind in der Regel ausgegeben Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis von Pennies pro Aktie. Wenn Sie glücklich genug, um in dieser Situation dann Ihre Gesamtkosten zur Ausübung aller Optionen werden möglicherweise nur 2.000 bis 4.000, auch wenn Sie 200.000 Aktien ausgegeben wurden. Es könnte eine Tonne Sinn machen, alle Ihre Aktien auszuüben, bevor Ihr Arbeitgeber seine erste 409A Beurteilung, wenn Sie wirklich leisten können, dieses viel Geld zu verlieren. Ich ermutige immer frühe Mitarbeiter, die ihr Lager sofort ausüben, um zu planen, das ganze Geld zu verlieren, das sie investiert haben. ABER, wenn Ihr Unternehmen erfolgreich ist, dann die Höhe der Steuern, die Sie speichern werden ENORMUS. Hohe Wahrscheinlichkeit des Erfolges Sagen Sie youre Mitarbeiterzahl 80 bis 100, wurden Sie etwas auf dem Auftrag von 20.000 Wahlen mit einem Ausübungspreis von 2 pro Anteil ausgestellt, üben Sie alle Ihre Anteile aus und Ihr Arbeitgeber ausfällt. Es wird furchtbar schwer sein, sich von diesem 40.000 Verlust (und der AMT, die Sie wahrscheinlich bezahlt haben) finanziell und psychologisch zu erholen. Aus diesem Grund schlage ich nur die Ausübung Optionen mit einem Ausübungspreis über 0,10 pro Aktie, wenn Sie absolut sicher, dass Ihr Arbeitgeber wird erfolgreich sein. In vielen Fällen, die möglicherweise nicht, bis Sie wirklich glauben, dass Ihr Unternehmen bereit ist, in die Öffentlichkeit zu gehen. Die optimale Zeit, um Ausübung ist, wenn Ihr Unternehmen Dateien für einen Börsengang Frühere in diesem Beitrag erklärte ich, dass ausgeübte Aktien qualifizieren sich für die viel niedrigeren langfristigen Kapitalertragssteuersatz, wenn sie für mehr als ein Jahr nach der Ausübung und Ihre Optionen gehalten wurden Wurden mehr als zwei Jahre vor dem Verkauf gewährt. In der hohen Wahrscheinlichkeit des Erfolgsszenarios es nicht sinnvoll, mehr als ein Jahr im Voraus zu üben, wenn Sie wirklich verkaufen können. Um die ideale Zeit für die Ausübung zu finden, müssen wir rückwärts arbeiten, wenn Ihre Aktien wahrscheinlich flüssig und geschätzt werden, was Sie zu einem fairen Preis finden werden. Die Anteile an Arbeitnehmern sind typischerweise von der Veräußerung für die ersten sechs Monate, nachdem ein Unternehmen öffentlich gegangen ist, beschränkt. Wie wir erklärten in The One Day zu vermeiden Verkauf Ihrer Aktien. Ein Unternehmen Aktien in der Regel für einen Zeitraum von zwei Wochen bis zwei Monate nach dem oben genannten sechs-Monats-Underwriting Lockup freigegeben. Es gibt gewöhnlich einen Zeitraum von drei bis vier Monaten ab dem Zeitpunkt, zu dem ein Unternehmen seine ursprüngliche Registrierungserklärung abgibt, um öffentlich mit der SEC zu gehen, bis sein Bestand öffentlich handelt. Das heißt, Sie sind unwahrscheinlich, dass Sie mindestens ein Jahr nach dem Datum verkaufen, zu dem Ihr Unternehmen eine Registrierungserklärung mit der SEC einlädt, um an die Börse zu gehen. Daher nehmen Sie das Mindest-Liquiditätsrisiko (d. H. Ihr Geld gebunden die geringste Menge an Zeit, ohne in der Lage zu verkaufen), wenn Sie nicht ausüben, bis Ihr Unternehmen sagt Ihnen, es hat für einen IPO eingereicht. Ich ermutige immer frühe Mitarbeiter, die ihr Lager sofort ausüben, um zu planen, das ganze Geld zu verlieren, das sie investiert haben. ABER, wenn Ihr Unternehmen erfolgreich ist, dann die Höhe der Steuern, die Sie speichern werden ENORMUS. In unserem Beitrag, Gewinnende VC-Strategien, Ihnen zu helfen, Tech IPO Vorrat zu verkaufen. Präsentierten wir proprietäre Forschung, die zum größten Teil nur Unternehmen, die drei bemerkenswerte Merkmale, die über ihren IPO-Preis post-lockup-Release (die größer sein sollte als Ihre Optionen aktuellen Marktwert vor dem Börsengang) gehandelt werden. Zu diesen Merkmalen gehörten die Erfüllung ihrer Pre-IPO-Ergebnisprognose für die ersten beiden Ergebnisanrufe, das konsequente Umsatzwachstum und die Ausweitung der Margen. Basierend auf diesen Befunden sollten Sie nur früh ausüben, wenn Sie höchst zuversichtlich sind, dass Ihr Arbeitgeber alle drei Anforderungen erfüllen kann. Je höher Ihr flüssiger Nettowert, desto größer ist das Zeitrisiko, das Sie ausüben können, wenn Sie trainieren. I don8217t denken, dass Sie sich leisten können, das Risiko zu nehmen, Ihre Aktienoptionen auszuüben, bevor Ihre Unternehmensakten zum Publikum gehen, wenn youre nur Wert 20.000 ist. Mein Rat ändert sich, wenn Sie 500.000 wert sind. In diesem Fall können Sie sich leisten, etwas Geld zu verlieren, so trainieren ein wenig früher, wenn Sie überzeugt sind, wird Ihr Unternehmen sehr erfolgreich sein (ohne den Vorteil einer IPO-Registrierung) sinnvoll sein kann. Ausübung früher wahrscheinlich bedeutet eine niedrigere AMT, weil der aktuelle Marktwert Ihrer Aktie niedriger sein wird. Generell rate ich den Leuten, nicht mehr als 10 ihres Nettovermögens zu riskieren, wenn sie viel früher als das Börsengangregistrierungsdatum ausüben wollen. Die Differenz zwischen den AMT - und den langfristigen Kapitalertragszinssätzen ist nicht annähernd so groß wie die Differenz zwischen dem langfristigen Kapitalgewinnszins und dem ordentlichen Ertragsteuersatz. Der Bundes-AMT-Satz liegt bei 28, was annähernd mit dem kombinierten marginalen langfristigen Kapitalertragsteuersatz von 28,1 vergleichbar ist. Im Gegensatz dazu einen durchschnittlichen Wealthfront-Client in der Regel zahlt einen kombinierten marginalen Staat und föderalen ordentlichen Einkommensteuersatz von 39,2 (siehe Verbesserung der Steuer-Ergebnisse für Ihre Aktienoption oder Restricted Stock Grant, Teil 1 für einen Zeitplan der föderalen gewöhnlichen Einkommensteuersätze). Daher werden Sie nicht mehr als langfristige Veräußerungsgewinne zahlen, wenn Sie frühzeitig ausüben (und es wird gutgeschrieben gegen die Steuer, die Sie zahlen, wenn Sie letztlich Ihre Aktie verkaufen), aber Sie müssen noch kommen mit dem Geld, um es zu bezahlen , Die das Risiko nicht wert sein können. Suchen Sie die Hilfe eines professionellen Es gibt einige anspruchsvollere Steuerstrategien, die Sie betrachten könnten, bevor Sie Aktien der öffentlichen Aktien, die wir in Verbesserte Steuer-Ergebnisse für Ihre Aktienoption oder Restricted Stock Grant, Teil 3 umrissen, aber ich würde meine Entscheidung auf die Beratung zu vereinfachen Sagte oben, wenn you8217re nur unter Berücksichtigung der Ausübung der privaten Unternehmen Lager. Gekocht bis zu einfachsten Begriffen: Nur ausüben früh, wenn Sie einen frühen Mitarbeiter oder Ihre Firma im Begriff ist, in die Öffentlichkeit gehen. In jedem Fall empfehlen wir Ihnen empfehlen, mieten Sie einen großen Steuerberater, der mit Aktienoption Übung Strategien, die Ihnen helfen, denken Sie durch Ihre Entscheidung vor einem Börsengang erlebt wird. Dies ist eine Entscheidung, die Sie nicht sehr oft zu machen und seine nicht lohnt sich immer falsch. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen dienen allgemeinen Informationszwecken und sind nicht als Anlageberatung zu verstehen. Dieser Artikel ist nicht als steuerliche Beratung gedacht, und Wealthfront nicht in keiner Weise, dass die hier beschriebenen Ergebnisse in einer bestimmten steuerlichen Folgen führen wird. Potenzielle Anleger sollten mit ihren persönlichen Steuerberatern über die steuerlichen Konsequenzen auf Grund ihrer besonderen Umstände beraten. Wealthfront übernimmt keine Verantwortung für die steuerlichen Folgen für jeden Investor einer Transaktion. Finanzielle Beratung ist nur für Investoren, die Wealthfront Kunden geworden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Related Posts: Über Andy Rachleff Andy Rachleff ist Wealthfronts Mitbegründer, Präsident und Chief Executive Officer. Er dient als Mitglied des Stiftungsrates und stellvertretender Vorsitzender des Stiftungs-Investitionsausschusses für die Universität von Pennsylvania und als Mitglied der Fakultät an der Stanford Graduate School of Business, wo er Kurse über Technologieunternehmertum unterrichtet. Vor seiner Tätigkeit bei Wealthfront war Andy Mitbegründer und war General Partner von Benchmark Capital, wo er für eine Reihe erfolgreicher Unternehmen wie Equinix, Juniper Networks und Opsware verantwortlich war. Zudem verbrachte er zehn Jahre als Komplementär mit Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy verdiente seinen BS von der Universität von Pennsylvania und seinen MBA von der Stanford Graduate School of Business. Fragen E-Mail knowledgecenterwealthfront Verbinden Sie mit unsStock-Optionen sind ein großer Teil der Startup-Traum, aber sie sind oft nicht gut verstanden, auch von Senior execs, die einen Großteil ihres Einkommens aus Aktienoptionen ableiten. Hier ist mein Versuch, die wichtigsten Fragen, die Mitarbeiter sollten bewusst zu erklären. 8220Stock Optionen8221 wie üblich gewährt Ihnen das Recht, Aktien von Aktien in der Zukunft zu kaufen für einen Preis, der heute bestimmt ist. Der 8220strike price8221 ist der Preis, zu dem Sie die Aktien in der Zukunft kaufen können. Wenn in der Zukunft die Aktie mehr wert ist als der Ausübungspreis, können Sie durch 8220exercising8221 die Optionen und den Kauf eines Aktienanteils für den Ausübungspreis Geld verdienen. Beispielsweise erhalten Sie bei einem Startup 5000 Aktien im Wert von 4 je Aktie. 5 Jahre später, die Aktie geht öffentlich und drei Jahre nach, dass es8217s bis zu 200 pro Aktie. Sie können die Option ausüben, zahlen 20.000 zu kaufen 5.000 Aktien der Wert im Wert von 1.000.000. Herzlichen Glückwunsch, you8217ve machte einen 980.000 Gewinn vor Steuern, vorausgesetzt, Sie verkaufen die Aktien sofort. Es gibt einen kleinen, aber notwendigen Fang: Wenn Sie Ihre Optionen gewährt werden, sind sie nicht 8220vested8221. Dies bedeutet, dass, wenn Sie das Unternehmen verlassen die Woche nach dem Beitritt, verlieren Sie Ihre Aktienoptionen. Dies macht Sinn, anstatt ein Anreiz zu bleiben, sie sind ein Anreiz für Job-Hop so viel wie möglich, sammeln Optionen von so vielen Arbeitgebern wie Sie können. Also, wie lange müssen Sie bleiben, um Ihre Optionen zu halten In den meisten Unternehmen, sie Weste über vier Jahre. Die häufigste Struktur ist ein 8220cliff8221 nach einem Jahr, wenn 25 Ihrer Aktien Weste, wobei die restlichen Anteile Pro-rata auf einer monatlichen Basis, bis Sie vier Jahre erreichen. Details variieren von Unternehmen zu Unternehmen einige Unternehmen Weste Optionen über 5 Jahre und einige über andere Zeiträume, und nicht alle Arbeitgeber haben die Klippe. Die Klippe ist dort, um das Unternehmen 8211 und alle Aktionäre, darunter auch andere Mitarbeiter 8211 zu schützen, um Aktien an Personen zu geben, die haven8217t sinnvolle Beiträge für das Unternehmen gemacht haben. Warum sollten Sie sich darum kümmern, ob der Kerl, der nach sechs Monaten gefeuert wurde, gegangen ist Alle Optionen oder nicht Da diese Optionen 8220dilute8221 Ihr Eigentum an der Firma. Denken Sie daran, jede Aktie repräsentiert ein Stück des Eigentums der Gesellschaft. Je mehr Aktien es gibt, desto weniger Wert repräsentiert jeder. Lets sagen, wenn Sie den Start-up und erhalten 5.000 Aktien, gibt es 25.000.000 insgesamt Aktien ausstehend. Sie besitzen .02 8211 zwei Basispunkte 8211 des Unternehmens. Wenn das Unternehmen mehr als 25.000.000 Optionen oder Aktien über die dazwischen liegenden fünf Jahre gibt, gibt es 50.000.000 Aktien am Börsengang (in der Regel entweder im Rahmen eines Fundraising einschließlich eines Börsengangs oder zur Einstellung von Mitarbeitern) Ihren ursprünglichen Prozentsatz. Sie haben 50 Verdünnung. Sie machen jetzt halb so viel für den gleichen Unternehmenswert. Das heißt, Verdünnung ist nicht unbedingt schlecht. Der Grund, weshalb das Board irgendwelche Verwässerungstransaktionen (Geldbeschaffung, Kauf einer Gesellschaft, Ausgabe von Aktienoptionen) genehmigt, ist, dass sie glauben, dass es die Aktien wert machen wird. Wenn Ihr Unternehmen eine Menge Geld erhöht, können Sie einen kleineren Prozentsatz besitzen, aber die Hoffnung ist, dass die Anwesenheit dieses Bargeldes dem Unternehmen erlaubt, eine Strategie durchzuführen, die den Wert des Unternehmens erhöht, um die Verdünnung mehr als zu kompensieren Preis pro Aktie steigt. Für eine gegebene Transaktion (Erhöhung von 10 Millionen), desto weniger verwässernd ist es besser, aber die Erhöhung 15 Millionen mehr verwässern als 10 Millionen erhöhen, während Erhöhung der Wert jeder bestehenden Aktie. Dies bringt uns auf die Zahl, die viel wichtiger ist (obwohl es weniger eindrucksvoll klingende ist) als die Anzahl der Aktien 8211 welcher Teil des Unternehmens Sie besitzen. Dies wird oft in Prozent gemessen, was meiner Meinung nach unglücklich ist, weil nur sehr wenige Beschäftigte, die keine Gründer sind, mit einem Prozent oder sogar einem halben Prozent aufwinden, so dass Sie oft über winzige Fraktionen sprechen, die irritierend sind. Ich denke, es ist nützlicher, es in 8220basis Punkte8221 8211 Hundertstel von einem Prozent zu messen. Unabhängig von Einheiten, ist dies die Nummer, die zählt. Warum lasst uns sagen, dass Unternehmen A und Unternehmen B beide nach einer Menge harter Arbeit im Wert von 10 Milliarden sind (ähnlich wie Red Hat). Vor langer Zeit arbeitete Albert an der Firma A und Bob ging an die Firma B. Albert war enttäuscht, dass er nur 5000 Optionen erhielt, und sie wurden zu einem Preis von jeweils 4 gewährt. Bob war sehr glücklich 8211 erhielt er 50.000 Optionen bei nur 20 Cent pro. Wer hat das bessere Angebot Es kommt darauf an. Nehmen wir an, dass Firma A 25.000.000 Aktien im Umlauf hatte und Unternehmen B 500.000.000 Aktien im Umlauf hatte. Nach vielen Jahren und 50 Verwässerung in jedem Fall hat die Firma A 50.000.000 Aktien ausstehend, so sind sie jeweils 200 und Albert hat einen Gewinn von 980.000 auf seine Optionen (1 Million Wert minus 20.000 Ausübung Kosten). Unternehmen B hat 1 Milliarde Aktien hervorragend, so sind sie jeweils 10 wert. Bob8217s Optionen net ihm einen Gewinn von 9,80 je, für einen Gesamtgewinn von 490.000. So, während Bob hatte mehr Optionen zu einem niedrigeren Ausübungspreis, machte er weniger Geld, wenn seine Firma das gleiche Ergebnis erzielt. Das wird deutlich, wenn man sich den Besitzanteil ansieht. Albert hatte 2 Basispunkte, Bob hatte einen. Obwohl es weniger Aktien waren, hatte Albert mehr Aktien in der einzigen Weise, die zählt. Wie viele Aktien ausstehend ist 8220normal8221 Auf einer Ebene ist die Zahl völlig willkürlich, aber viele VC finanzierten Unternehmen neigen dazu, in einem ähnlichen Bereich, die auf der Grundlage der Bühne variiert. Als ein Unternehmen geht durch mehr Runden der Finanzierung und hires mehr Mitarbeiter, wird es tendenziell mehr Aktien geben. Ein 8220normal8221 Frühphasenstart könnte 25-50 Millionen Aktien besitzen. Eine normale Mittelstufe (signifikante Einnahmen und mehrere Finanzierungsrunden, viele Mitarbeiter mit einem kompletten Exec-Team vorhanden) könnten 50-100 Millionen Aktien ausstehen. Late-Stage-Unternehmen, die bereit sind, IPO haben oft über 100 Millionen Aktien hervorragend. Am Ende der tatsächlichen Zahl doesn8217t Angelegenheit, was zählt, ist die Gesamtzahl in Bezug auf Ihre Grant-Größe. Ich sprach kurz über die Ausübung Optionen oben. Eine wichtige Sache im Auge zu behalten ist, dass die Ausübung Ihrer Optionen Geld kostet. Abhängig vom Ausübungspreis und der Anzahl der Optionen, die Sie haben, könnte es einiges an Geld kosten. In vielen öffentlichen Unternehmen können Sie eine 8220cashless Übung 8221 oder 8220same-day-sale8221 tun, wo Sie ausüben und verkaufen in einer Transaktion und sie schicken Ihnen den Unterschied. In den meisten privaten Unternehmen gibt es keine einfache Möglichkeit, das Äquivalent zu tun. Einige private Unternehmen können Sie einige der Aktien, die Sie gerade ausgeübt zurück auf das Unternehmen auf ihre 8220fair Marktwert 8221 zu übergeben, lesen Sie Ihre Optionsvereinbarung, um zu sehen, wenn dies angeboten wird. I8217ll sprechen mehr über 8220fair Marktwert8221 unten, aber für jetzt I8217ll gerade sagen, daß, während sein großes, diese Wahl zu haben, es isn8217t immer das beste Abkommen, wenn Sie irgendeine Alternative haben. Die andere wirklich wichtige Sache bei der Ausübung Aktienoptionen berücksichtigen sind Steuern, die ich später besprechen werde. Meiner Meinung nach hat der Prozeß, mit dem der 8220fair-Marktwert8221 des Startup-Bestands ermittelt wird, oftmals Bewertungen, bei denen es sehr schwierig wäre, einen Verkäufer zu finden und sehr einfach Käufer zu finden 8211, also oft etwas niedriger Als die meisten people8217s intuitive Definition von Marktwert. Der Begriff 8220fair Marktwert8221 hat in diesem Zusammenhang eine sehr spezifische Bedeutung für die IRS, und Sie sollten erkennen, dass diese technische Bedeutung könnte nicht mit einem Preis, bei dem es wäre eine gute Idee, Ihre Aktien zu verkaufen sein. Warum ist die IRS beteiligt und was los ist Aktienoption Ausgabe wird teilweise durch Abschnitt 409a des internen Erlös Code, der 8220non-qualifizierte verzögert Entschädigung 82221 8211 Entschädigung Arbeitnehmer verdienen in einem Jahr, das in einem zukünftigen Jahr gezahlt wird, mit Ausnahme von Beiträgen Zu 8220qualifizierten Plänen8221 wie 401 (k) Pläne. Aktienoptionen stellen eine Herausforderung bei der Bestimmung, wenn die 8220compensation8221 8220paid8221 ist. Ist es 8220paid8221, wenn die Option gewährt wird, wenn es währt, wenn Sie die Option ausüben oder wenn Sie die Aktien verkaufen Einer der Faktoren, die die IRS verwendet, um zu bestimmen, ist, wie der Basispreis mit dem fairen Marktwert verglichen. Optionen, die unterhalb des Marktwertes gewährt werden, führen zu versteuerbaren Einkünften mit Strafgebühr. Dies ist sehr schlecht, Sie don8217t wollen eine Steuerrechnung fällig, wenn Ihre Optionen Weste, auch wenn Sie haven8217t noch ausgeübt sie. Oft bevorzugen Unternehmen niedrigere Ausübungspreise für die Optionen 8211, was die Optionen für potenzielle Mitarbeiter attraktiver macht. Das Ergebnis war ein De-facto-Standard, um den 8220fair-Marktwert8221 für Frühphasenstartoptionen in Höhe von 10 der tatsächlich gezahlten Preisinvestoren für Aktien festzulegen (siehe Diskussion über Aktienklassen). Bei Anlaufoptionen legen sie fest, dass eine angemessene Bewertungsmethode angewandt werden muss, die alle verfügbaren Materialinformationen berücksichtigt. Die Arten von Informationen, auf die sie schauen, sind Vermögenswerte, Cashflows, der leicht bestimmbare Wert vergleichbarer Unternehmen und Rabatte aufgrund mangelnder Marktfähigkeit der Aktien. Wenn die Bewertung falsch ist, wird eine steuerliche Steuerstrafe gezahlt, aber wenn die Bewertung durch eine unabhängige Bewertung erfolgt, besteht eine Vermutung der Angemessenheit, die nur auf der IRS zurückgewiesen werden kann, die zeigt, dass die Methode oder ihre Anwendung 8220gross unzumutbar war8221. Die meisten Startups haben sowohl gemeinsame als auch bevorzugte Aktien. Die Stammaktien sind in der Regel die Aktien, die im Besitz der Gründer und Arbeitnehmer und die Vorzugsaktien sind die Anteile, die im Besitz der Anleger sind. Also, was ist der Unterschied Es gibt oft drei große Unterschiede: Liquidation Präferenzen, Dividenden und Minderheitsaktionär Rechte sowie eine Vielzahl von anderen kleineren Unterschiede. Was bedeuten diese und warum sind sie in der Regel enthalten Der größte Unterschied in der Praxis ist die Liquidation Bevorzugung, die in der Regel bedeutet, dass das erste, was passiert mit einem Erlös aus einem Verkauf des Unternehmens ist, dass die Anleger bekommen ihr Geld zurück. Die Gründer verdienen nur Geld, wenn die Investoren Geld verdienen. In einigen Finanzierungsgeschäften erhalten die Investoren eine 2x oder 3x Rückkehr, bevor jemand anderes bezahlt wird. Persönlich versuche ich, diese zu vermeiden, aber sie können die Investoren bereit, den Deal für weniger Aktien tun, so dass in einigen Situationen können sie Sinn machen. Investoren verlangen häufig eine Dividende (ähnlich Zins) auf ihre Investition, und es gibt in der Regel einige Bestimmungen, die die Zustimmung des Anlegers zum Verkauf des Unternehmens in bestimmten Situationen erfordern. Mitarbeiter erhalten in der Regel Optionen auf Stammaktien ohne die Dividenden oder Liquidation bevorzugt. Die Aktien sind daher nicht so viel wert wie die Vorzugsaktien der Anleger. Wie viel sind sie wert Das ist natürlich die große Frage. Wenn die 8220fair Marktwert8221 doesn8217t dem Preis entsprechen, zu dem Sie vernünftigerweise glauben, Sie könnten einen Käufer finden, wie Sie über die Schätzung der realen Welt Wert Ihrer Optionen Wenn Ihr Unternehmen hat vor kurzem Geld gesammelt, der Preis, dass die Investoren für die Vorzugsaktien bezahlt Kann ein interessanter Bezugspunkt sein. Meine Erfahrung war, dass ein Marktpreis (nicht der offizielle 8220fair Marktwert8221, aber was VCs bezahlt) für Stammaktien häufig zwischen 50 und 80 des Preises ist, den die Investoren für Vorzugsaktien zahlen. Je wahrscheinlicher das Unternehmen zu einem Preis verkauft wird, der so niedrig ist, dass die Anleger von ihrem Vorzug profitieren, desto größer der Unterschied zwischen dem Wert der Vorzugsaktien und den Stammaktien. Die andere Sache im Auge zu behalten ist, dass die meisten Menschen don8217t haben die Möglichkeit, bevorzugte Aktien für den Preis kaufen die VCs zahlen. Viele sehr anspruchsvolle Investoren sind glücklich, die Möglichkeit haben, in Top-Tier-VC-Fonds, wo die VC8217s nehmen 1-2 pro Jahr in Management-Gebühren und 25-30 der Gewinne zu investieren. Alle sagten, sie würden etwa 60 von dem, was sie Netto-Kauf der Aktien direkt netting. Also, wenn ein VC kauft Stammaktien zu sagen 70 des Preises der Vorzugsaktien, das Geld kommt aus einer Pensionskasse oder Universitäts-Stiftung, die immer 60 oder so der Wert dieser Stammaktie ist. Also in der Tat, ein intelligenter Investor ist indirekt kaufen Ihre Stammaktien für rund um den Preis der VCs bezahlen für bevorzugt. Wenn es hasn8217t wurde eine Runde vor kurzem, die Bewertung Ihrer Aktien ist härter. Der faire Marktwert könnte der nächstliegende Referenzpunkt sein, aber ich habe Fälle gesehen, in denen es 30-60 (und gelegentlich weiter) unterhalb ist, was ein rationaler Investor für Ihre Anteile bezahlen könnte. Wenn ihr das einzige, was Sie haben, könnten Sie erraten, dass ein Marktwert wäre näher an 2x der 8220fair Marktwert8221, obwohl diese Lücke schrumpft, wie Sie in der Nähe eines IPO zu neigen. Ablauf und Kündigung Optionen verfallen typischerweise nach 10 Jahren, was bedeutet, dass sie zu diesem Zeitpunkt ausgeübt werden müssen oder wertlos werden. Optionen auch normalerweise beenden 90 Tage, nachdem Sie Ihren Job verlassen. Selbst wenn sie verstreut sind, müssen Sie sie ausüben oder sie an diesem Punkt verlieren. Gelegentlich ist dies verhandelbar, aber das ist sehr selten 8211 don8217t auf die Möglichkeit, dies zu verhandeln, vor allem nach der Tatsache. Die Verpflichtung zur Ausübung innerhalb von 90 Tagen nach Beendigung ist ein sehr wichtiger Punkt bei der Erarbeitung von Finanz-und Karrierepläne. Wenn you8217re nicht vorsichtig, können Sie aufwickeln gefangen durch Ihre Aktienoptionen I8217ll diskutieren diese unten. Gelegentlich Aktienoptionen haben 8220acceleration8221 Sprache, wo sie Weste früh auf bestimmte Ereignisse, am häufigsten ein Wechsel der Kontrolle. Dies ist ein Aspekt der Asymmetrie, wo Führungskräfte diese Bestimmungen viel häufiger als Mitarbeiter im Rang und Akte haben. Es gibt drei Haupttypen der Beschleunigung: Beschleunigung auf Änderung der Steuerung, Beschleunigung auf Beendigung und 8220double trigger8221 Beschleunigung, die sowohl einen Wechsel der Steuerung als auch Ihre Beendigung erfordert, um Ihre Vesting zu beschleunigen. Die Beschleunigung kann voll sein (alle nicht getätigten Optionen) oder teilweise (z. B. 1 zusätzliches Jahr8217s Ausübungspreis oder 50 nicht ausgegebene Aktien). Im Allgemeinen glaube ich, dass Beschleunigungssprache in zwei konkreten Fällen sinnvoll ist, aber in den meisten anderen Fällen nicht sinnvoll ist: Erstens, wenn eine Führungskraft zum Großteil zum Verkauf eines Unternehmens eingesetzt wird, bietet sie einen angemessenen Anreiz, dies zu tun, wenn eine Exekutive ist In einer Rolle, die a) wahrscheinlich entlassen werden, wenn das Unternehmen verkauft wird und b) würde sehr in den Verkauf beteiligt sein, wenn es auftreten, kann es einige der persönlichen finanziellen Strafe, die Exekutive bezahlen und machen es einfacher für sie zu beseitigen Konzentrieren sich auf ihre Arbeit. In diesem zweiten Fall, denke ich, eine partielle Beschleunigung, Doppel-Trigger ist fair. Im ersten Fall kann eine vollständige Beschleunigung aufgerufen werden, ein einzelner Trigger. In den meisten anderen Fällen, glaube ich, Führungskräfte sollten bezahlt werden, wenn und wie alle anderen bezahlt wird. Einige Führungskräfte denken, es ist wichtig, einige Beschleunigung auf Kündigung zu erhalten. Persönlich habe ich eher meine Verhandlungen auf den Erhalt eines günstigen Deal in dem Fall, wo I8217m erfolgreich und bleiben Sie für eine Weile fokussieren. Wie viele sollten Sie erhalten Wie viele Aktienoptionen Sie erhalten sollten, ist weitgehend durch den Markt bestimmt und variiert ganz ein bisschen von Position zu Position. Dies ist ein schwieriges Gebiet, um Informationen zu bekommen und ich bin sicher, dass alles, was ich sage, umstritten sein wird, aber ich werde mein Bestes tun, um den Markt zu beschreiben, wie ich glaube, er existiert heute. Dies basiert auf meiner Erfahrung bei zwei Start-ups und einem großen Unternehmen Überprüfung rund tausend Optionen Zuschüsse insgesamt, sowie im Gespräch mit VCs und anderen Führungskräften und Überprüfung von Vergütungssummen. Zuerst reden wir darüber, wie ich über Stipendien denken, dann geben einige spezifische Richtlinien für verschiedene Positionen. Ich glaube fest daran, dass der vernünftigste Weg, um über Grant Größen denken ist durch den Dollar-Wert. Wie oben besprochen, macht die Anzahl der Aktien keinen Sinn. Während der Prozentsatz der Unternehmen ist besser, es variiert enorm auf der Grundlage der Bühne, so ist es schwer zu breit anwendbaren Rat geben: 1 Basispunkt (0,01 Prozent) von Google oder Oracle ist ein riesiger Zuschuss für eine leitende exec aber zur gleichen Zeit 1 Basispunkt Ist ein kleines Stipendium für einen Einsteiger-Mitarbeiter bei einer Rohserie-Ein Startup könnte es ein fairer Zuschuss für eine Mitte-Ebene-Mitarbeiter bei einem Pre-IPO Startup sein. Dollar-Wert hilft Konto für all dies. Im Allgemeinen für diese Zwecke würde ich nicht die 409a 8220fair Marktwert8221. Ich würde entweder a) den Wert in der letzten Runde, wenn es eine oder b) der Preis, an dem Sie denken, das Unternehmen könnte Geld heute, wenn es hasn8217t wurde eine Runde vor kurzem. Was ich dann betrachten würde, ist der Wert der Anteile, die Sie jedes Jahr ausgeben und wie viel sie wert sind, wenn die Aktie tut, was die Anleger es tun möchten, um 8211 Werte im Wert 5-10 mal zu erhöhen. Dies ist kein garantiertes Ergebnis, noch ist es eine wilde Fantasie. Was sind diese Beträge? Diese variiert je nach Job-Ebene: Einstieg: erwarten, dass die jährliche Sperrbetrag mit einem kleinen jährlichen Bonus, wahrscheinlich 500-2500 vergleichbar sein. Erwarten Sie den Gesamtwert, wenn das Unternehmen gut genug sein wird, um ein Auto zu kaufen, wahrscheinlich 25-50k. Erfahren: Die meisten erfahrenen Mitarbeiter werden in diesem Bereich fallen. Erwarten Sie den jährlichen Sperrbetrag vergleichbar mit einem moderaten jährlichen Bonus, wahrscheinlich 2500-10k, und der Gesamtwert, wenn das Unternehmen tut gut genug, um für eine Anzahlung auf einem Silizium-Tal-Haus oder ein Kind durch College, wahrscheinlich sein Ungefähr 100-200k. Key-Management: Director-Level-Mitarbeiter und eine Handvoll von sehr hohen individuellen Mitwirkenden in der Regel fallen in diesem Bereich. Schlüssel frühe Mitarbeiter oft in diesem Bereich, wie das Unternehmen wächst. Erwarten Sie die jährliche Vesting-Betrag, um wie ein großer Bonus, wahrscheinlich 10k-40k und der Gesamtwert, wenn das Unternehmen gut genug sein, um zahlen Sie sich Ihre Silizium-Tal Hypothek, wahrscheinlich 500k-1 Million. Executive: VP, SVP und CxO (ohne CEO). Erwarten Sie die jährliche Vesting-Betrag zu einem erheblichen Teil Ihrer Bezahlung, wahrscheinlich 40-100k, und der Wert, wenn das Unternehmen gut, um 1 Million oder mehr sein. Für diejenigen, die dies aus der Ferne zu lesen und träumen von Silizium-Tal-Reichtum, das klingt enttäuschend. Denken Sie jedoch daran, dass die meisten Menschen haben rund 10 Arbeitsplätze in einer 40-jährigen Karriere in der Technologie. Im Laufe dieser Karriere, 4 Erfolge (weniger als die Hälfte) bei zunehmenden Altersgruppen wird sich auszahlen Ihre Studenten Darlehen, geben Sie Ihre Anzahlung, legte ein Kind durch College, und schließlich bezahlen Sie Ihre Hypothek. Nicht schlecht, wenn Sie bedenken, dass Sie auch ein Gehalt zu machen. Sie sollten unbedingt fragen, wie viele Aktien sind hervorragend 8220fully verdünnt8221. Ihr Arbeitgeber sollte bereit sein, diese Frage zu beantworten. Ich würde keinen Wert auf die Aktienoptionen eines Arbeitgebers legen, der dies nicht klar und eindeutig beantworten würde. 8220Voll verdünnt8221 bedeutet nicht nur, wie viele Aktien heute ausgegeben werden, sondern wie viele Aktien ausstehen, wenn alle Aktien, die zugelassen sind, ausgegeben werden. Hierzu gehören auch Mitarbeiteraktienoptionen, die auch für Anteile freigegeben wurden, die für die Ausgabe an neue Mitarbeiter reserviert worden sind (eine Aktie 8220pool8221 ist es üblich, einen Pool mit Fundraising aufzuheben, damit die Anleger wissen, wie viele zusätzliche Aktien sie erwartet haben ), Und andere Dinge wie Optionsscheine, die im Zusammenhang mit Darlehen ausgestellt worden sein könnten. Sie sollten fragen, wie viel Geld das Unternehmen in der Bank hat, wie schnell es ist, Bargeld zu verbrennen, und das nächste Mal erwarten sie zu fundraise. Dies wird sowohl beeinflussen, wie viel Verwässerung Sie erwarten sollten und Ihre Einschätzung des Risikos des Beitritts des Unternehmens. Don8217t erwarten, um genauso eine genaue Antwort auf diese Frage als die vorherige, aber in den meisten Fällen ist es vernünftig für die Mitarbeiter, einen allgemeinen Hinweis auf die Cash-Situation des Unternehmens8217 haben. Sie sollten fragen, was der Ausübungspreis für die jüngsten Zuschüsse wurde. Niemand wird in der Lage sein, Ihnen den Ausübungspreis für einen zukünftigen Zuschuss mitzuteilen, denn er basiert auf dem Marktwert zum Zeitpunkt des Zuschusses (nach dem Start und dem Zeitpunkt, an dem der Vorstand zustimmt) Stieg der Ausübungspreis von der Zeit an, in der er das Angebot annahm, bis zu seinem Start an. Änderungen sind üblich, obwohl 3x etwas ungewöhnlich ist. Sie sollten fragen, ob sie eine Vorstellung davon haben, wie das Unternehmen heute bewertet werden würde, aber Sie können nicht eine Antwort erhalten. Es gibt drei Gründe, warum Sie nicht bekommen eine Antwort: eine, kann das Unternehmen eine Bewertung aus einer sehr jungen Runde wissen, aber nicht bereit sein, es zu offenbaren zwei die Firma ehrlich nicht wissen, was eine faire Bewertung wäre drei, können sie einige haben Idee, aber unbequem teilen Sie es für eine Vielzahl von legitimen Gründen. Es sei denn, Sie sind in einer leitenden Rolle Rolle, wo you8217ll in Fundraising-Diskussionen beteiligt sein, da8217s eine gute Chance Sie gewonnen haben, diese Frage beantwortet, aber es can8217t schaden zu fragen. Wenn Sie ein Gefühl der Bewertung für das Unternehmen zu bekommen, können Sie verwenden, um den Wert Ihrer Aktienoptionen zu bewerten, wie ich oben beschrieben. Wenn Sie can8217t, verwenden I8217d zweimal den neuesten 8220fair Marktwert8221 als eine vernünftige Schätzung eines aktuellen Marktpreises bei der Anwendung meiner Messdaten oben. Ein Merkmal einige Aktienpläne Angebot ist eine frühe Ausübung. Mit einer frühen Ausübung können Sie Optionen ausüben, bevor sie frei sind. Der Nachteil von diesem ist, dass es Geld kostet, um sie auszuüben, und es kann Steuern wegen der Ausübung. Der Nachteil ist, dass, wenn das Unternehmen gut funktioniert, können Sie weit weniger Steuern zahlen. Darüber hinaus können Sie vermeiden, eine Situation, wo Sie can8217t verlassen Sie Ihren Job, weil Sie die Steuerrechnung mit der Ausübung Ihrer Aktienoptionen verbundenen leisten können (siehe unten, wo ich reden, über Ihre Aktienoptionen gefangen). Wenn Sie früh trainieren, sollten Sie sorgfältig prüfen, die steuerlichen Konsequenzen. In der Standardeinstellung werden Sie davon ausgehen, dass Sie steuerpflichtige Einkünfte aus der Differenz zwischen dem Marktwert und dem Ausübungspreis erworben haben. Das kann katastrophal sein, wenn die Aktie sehr gut funktioniert. Allerdings gibt es eine Option (eine 822083b Wahl8221 in IRS Parlance), wo Sie wählen können, alle Steuern auf der Grundlage der Ausübung vorne zu bezahlen. In diesem Fall werden die Steuern sofort berechnet und basieren auf der Differenz zwischen dem Marktwert und dem Ausübungspreis zum Zeitpunkt der Ausübung. Wenn Sie zum Beispiel sofort nach dem Erwerb der Aktie ausüben, ist diese Differenz wahrscheinlich Null, und wenn Sie die Papiere ordnungsgemäß archivieren, ist keine Steuer fällig, bis Sie einige der Aktien verkaufen. Seien Sie gewarnt, dass die IRS ist unversöhnlich über diese Papiere. Sie haben 30 Tage von, wenn Sie Ihre Optionen ausüben, um den Papierkram zu archivieren, und die IRS ist sehr klar, dass keine Ausnahmen unter keinen Umständen gewährt werden. Ich bin ein Fan von frühen Übungsprogrammen, aber seien Sie gewarnt: früh zu üben und nicht machen eine 83b Wahl kann eine finanzielle Zug Wrack zu schaffen. Wenn Sie dies tun, und Sie sind in der Steuer Schulden für den Rest Ihres Lebens, weil Ihre company8217s vorübergehenden Erfolg, don8217t kommen weinen zu mir. Was passiert, wenn Sie verlassen Das Unternehmen hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, unbesetzte Aktien zu dem von Ihnen bezahlten Preis zurückzukaufen. Dies ist fair, die nicht gezahlten Aktien weren8217t wirklich 8220yours8221 bis Sie genug Service für sie zu Weste abgeschlossen, und Sie sollten dankbar für die Möglichkeit, frühzeitig ausüben und möglicherweise weniger Steuern zahlen. Steuern auf Aktienoptionen sind komplex. Es gibt zwei verschiedene Arten von Aktienoptionen, Incentive Stock Options (ISOs) und Non-Qualified Stock Options, die für Bestände unterschiedlich behandelt werden. Es gibt drei Mal die Steuern können fällig sein (bei Vesting, bei Ausübung und Verkauf). Dies wird durch frühe Ausübung und potenzielle 83b Wahl, wie ich oben diskutiert. Dieser Abschnitt bedarf eines Haftungsausschlusses: Ich bin kein Anwalt oder Steuerberater. Ich werde versuchen, die wichtigsten Punkte hier zusammenzufassen, aber das ist wirklich ein Bereich, wo es sich lohnt, professionelle Beratung, die Ihre spezifische Situation berücksichtigt berücksichtigt wird. Ich bin nicht haftbar für mehr als das, was Sie bezahlt für diese Beratung, die Null ist. Für die Zwecke dieser Diskussion gehe ich davon aus, dass die Optionen zu einem Ausübungspreis gewährt werden, der nicht unter dem fairen Marktwert liegt, und nach meiner Diskussion über die frühzeitige Ausübung gehen wir davon aus, dass Sie, Steuern sind fällig bei Ausübung und ich kann auf Steuern fällig üben und auf Verkauf konzentrieren. I8217ll beginnen mit NSOs. NSO-Gewinne aus der Ausübung werden als ordentliches Einkommen besteuert. Zum Beispiel, wenn Sie Optionen zum Ausübungspreis von 10 pro Aktie ausüben und die Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung 50 Stückaktien wert ist, schulden Sie Einkommensteuern auf 40 pro Aktie. Wenn Sie die Aktien verkaufen, schulden Sie Kapitalgewinne (kurz - oder langfristig abhängig von Ihrer Haltedauer) auf die Differenz zwischen dem Wert der Aktien bei Ausübung und wenn Sie sie verkaufen. Einige Leute sehen einen großen Vorteil bei der Ausübung und Holding, um langfristige Kapitalgewinne auf einem großen Teil der Aufwertung zu zahlen. Seien Sie gewarnt, viele Vermögen verloren dies tun. Was kann schief gehen Sagen Sie haben 20.000 Aktienoptionen bei 5 pro Aktie in einer Aktie, die jetzt im Wert von 100 pro Aktie ist. Congrats Aber, in einem Versuch, Steuern zu minimieren, Sie ausüben und halten. Sie wischen Ihre Ersparnisse aus, um einen Scheck für 100.000 zu schreiben, um Ihre Optionen auszuüben. Im nächsten April haben Sie eine Steuerrechnung für eine zusätzliche 1,9 Millionen Einkommen am today8217s Steuersätze, die 665.000 für die IRS sein wird, plus etwas für Ihren Staat. Nicht zu befürchten, obwohl es im Februar und die Steuern, die bis zum nächsten April fällig sind, können Sie die Aktie für 14 Monate halten, verkaufen im April in der Zeit, um Ihre Steuern zu zahlen, und Kapitalgewinne auf jede zusätzliche Anerkennung. Wenn die Aktie von 100 auf 200 pro Aktie steigt, werden Sie weitere 2 Millionen und Sie verdienen nur 300, ooo in langfristige Kapitalgewinne, versus 700.000 in Einkommensteuern. You8217ve gerade gespeichert 400.000 in Steuern mit Ihrem Buy-and-Hold-Ansatz. Aber was, wenn die Aktie geht auf 20 pro Aktie Nun, im nächsten Jahr haben Sie einen 1,6 Millionen Kapitalverlust. Sie können 3.000 davon gegen Ihre nächsten Jahre Einkommenssteuer und Vortrag genug zu halten, dass für eine ganze Weile 8211, wenn Sie planen, mehr als 533 Jahre leben, für den Rest Ihres Lebens. Aber wie zahlen Sie Ihre Steuerrechnung Sie schulden 665.000 an die IRS und Ihr Lager ist nur 400.000 wert. Sie haben bereits Ihre Ersparnisse entwässert, nur um die Aktien auszuüben, deren Wert ist jetzt weniger als die Steuern, die Sie schulden. Herzlichen Glückwunsch, hat Ihre Aktie nun verloren Sie 365.000 aus der Tasche, die Sie don8217t haben, obwohl geschätzt 4x aus Ihrem Ausübungspreis. Wie wäre es mit ISOs? Die Situation ist ein wenig anders, aber die Gefahr lauert immer noch. Leider können ISOs Sie in diese Arten von Situationen locken, wenn you8217re nicht vorsichtig sein. Im besten Fall sind ISOs steuerfrei und werden als Veräußerungsgewinne besteuert. Allerdings ist dieser beste Fall sehr schwer zu erreichen. Warum Weil während ISO-Ausübung von der normalen Einkommensteuer frei ist, wird die Differenz zwischen dem ISO-Ausübungspreis und dem Wert bei Ausübung als 8220-Tax-Präferenz8221 behandelt und unter AMT steuerpflichtig. Im wirklichen Leben, werden Sie wahrscheinlich schulden 28 auf den Unterschied zwischen Ausübungspreis und den Wert, wenn Sie ausüben. Darüber hinaus sind alle Aktien, die Sie verkaufen, bevor Sie 2 Jahre aus Zuschuss und 1 Jahr von der Ausübung erreicht haben 8220disqualified8221 und als NSOs rückwirkend behandelt. Die Situation wird komplexer mit Grenzen Option Wert für ISO-Behandlung, AMT Kredite, und mit einer steuerlichen Basis in den Aktien für AMT Zwecke und eine für andere Zwecke. Dies ist definitiv eine, auf die ein Steuerberater zu konsultieren. Wenn Sie wissen, ob Sie eine ISO oder NSO (manchmal auch als NQSO), überprüfen Sie Ihre Optionen Gewährung Papierkram, sollte es klar die Art der Option. Illiquidität und gefangen durch Aktienoptionen I8217ll diskutieren eine weitere Situation: gefangen durch illiquide Aktienoptionen. Manchmal können Aktienoptionen 8220golden handcuffs8221 sein. Bei flüssigen Aktienoptionen (zB in einer Aktiengesellschaft) ist dies meiner Meinung nach genau so, wie sie beabsichtigt sind, und eine gesunde Dynamik: Wenn Sie eine Reihe von 8220in-the-money8221 Optionen haben (bei denen der Ausübungspreis niedriger ist Als der aktuelle Marktpreis), haben Sie starken Anreiz zu bleiben. Wenn Sie gehen, geben Sie die Gelegenheit auf, zusätzliche Aktien zu gewinnen und zusätzliche Gewinne zu machen. Aber Sie erhalten Ihre Aktien zu halten, wenn Sie verlassen. Im Falle von illiquiden Optionen (in erfolgreichen Privatunternehmen ohne Sekundärmarkt) können Sie in einer schleichenderen Weise gefangen werden: Je besser die Aktie, desto größer ist die Steuerrechnung, die mit der Ausübung Ihrer Optionen verbunden ist. Wenn Sie zurück auf die Situation der 5 pro Aktienoptionen in der Aktie im Wert von 100 pro Aktie gehen, kosten sie 5 für die Ausübung und weitere 33,25 pro Aktie in den Steuern. The hardest part is the more they8217re worth and the more you8217ve vested, the more trapped you are. This is a relatively new effect which I believe is an unintended consequence of a combination of factors: the applicability of AMT to many 8220ordinary8221 taxpayers the resulting difficulties associated with ISOs, leading more companies to grant NSOs (which are better for the company tax-wise) the combination of Sarbanes-Oxley and market volatility making the journey to IPO longer and creating a proliferation of illiquid high-value stock. While I am a believer in the wealthy paying their share, I don8217t think tax laws should have perverse effects of effectively confiscating stock option gains by making them taxable before they8217re liquid and I hope this gets fixed. Until then to adapt a phrase caveat faber . Can the company take my vested shares if I quit In general in VC funded companies the answer is 8220no8221. Private equity funded companies often have very different option agreements recently there was quite a bit of publicity about a Skype employee who quit and lost his vested shares. I am personally not a fan of that system, but you should be aware that it exists and make sure you understand which system you8217re in. The theory behind reclaiming vested shares is that you are signing up for the mission of helping sell the company and make the owners a profit if you leave before completing that mission, you are not entitled to stock gains. I think that may be sensible for a CEO or CFO, but I think a software engineer8217s mission is to build great software, not to sell a company. I think confusing that is a very bad thing, and I don8217t want software engineers to be trapped for that reason, so I greatly prefer the VC system. I also think it is bad for innovation and Silicon Valley for there to be two systems in parallel with very different definitions of vesting, but that8217s above my pay grade to fix. What happens to my options if the company is bought or goes public In general, your vested options will be treated a lot like shares and you should expect them to carry forward in some useful way. Exactly how they carry forward will depend on the transaction. In the case of an acquisition, your entire employment (not just your unvested options) are a bit up in the are and where they land will depend on the terms of the transaction and whether the acquiring company wants to retain you. In an IPO, nothing happens to your options (vested or unvested) per se, but the shares you can buy with them are now easier to sell. However there may be restrictions around the time of the IPO one common restriction is a 8220lockup8221 period which requires you to wait 6-12 months after the IPO to sell. Details will vary. In a cash acquisition, your vested shares are generally converted into cash at the acquisition price. Some of this cash may be escrowed in case of future liabilities and some may be in the form of an 8220earn-out8221 based on performance of the acquired unit, so you may not get all the cash up front. In the case of a stock acquisition, your shares will likely be converted into stock in the acquiring company at a conversion ratio agreed as part of the transaction but you should expect your options to be treated similarly to common shares. Share this: Well written for sure. An scenario I8217d appreciate your feedback on. A small company was bought by a larger one and the employee was given her recalculated options. There are 2 years left on this employees vesting schedule. Without any prior negotiation at time of hire regarding acceleration of vesting, is there any way receive acceleration in case of termination Unfortunately for the subject of your story, probably not. Most folks in small companies are employed 8220at will8221. That means that their employer is under no obligation to keep them employed until the end of their vesting period or for any other reason. They can be fired because of a lack of work for them to do, a desire to hire someone less expensive to do the same job, a desire to restructure and eliminate their job, or because the company is unsatisfied with their work. The same holds true once they8217ve joined the big company. Sometimes companies will offer 8220packages8221 to employees that they lay off. This is not done out of obligation but rather to help retain the employees who aren8217t being laid off 8211 who might otherwise fear being laid off with nothing and instead take another job. By treating the terminated employees nicely, the remaining employees are less likely to panic. Normally one should expect to vest only as long as their employment continues. The most common exceptions where acceleration can make sense but usually needs to be negotiated up front are positions where the individual is directly involved in selling the company (CEO, CFO etc) andor is very likely not to be retained after the acquisition. How do unvested options work post-IPO Is an IPO an event that can trigger acceleration, or is this reserved for acquisition typically Can unvested shares be canceled post-IPO Usually they continue vesting through the IPO as normal, with restrictions on selling them for some period of time ( 6 months is normal) post-IPO. It is very unusual for an IPO to trigger acceleration. While it is easy to see an IPO as a destination for a startup, it is really the beginning of a much longer journey. An IPO means that a company is ready to have a broader base of shareholders 8211 but it needs to continue to deliver to those shareholders, thus it needs to continue to retain its employees. Most options are not cancelable other than by terminating the optionee8217s employment or with the optionee8217s consent. Details vary and there are some corner cases, but the typical situation is if the company doesn8217t want you to collect any further options they8217ll fire you. Occasionally companies will give people the option to stay for reduced option grants but that is unusual. By the way when I say 8220most8221 or 8220usually8221 I am referring to the typical arrangements in startups funded by reputable silicon-valley-type VCs. Family businesses and business that exist outside that ecosystem of startup investors, lawyers, etc may have different arrangements. If you read some of my posts on private equity owned companies and options, you8217ll see that they have a somewhat different system for example. What happens if you exercise pre-IPO stock options (within 90 days of quitting) and the company never goes public Then you own shares that may be hard to sell. The company may be acquired and you might grt something for your shares, or in some circumsances you can sell shares of private companies. But the money you pay to exercise the shares is at risk. Thank you Max This entire article and your answer to my question has been the best write up on this topic that I could find on the Internet. Thanks again Hi Max 8211 thanks for the insightful article. I work for a private company (PE owned) that8217s expecting an IPO in about 12 months. Half of my stock options have vested. I got them at a price of 3 and the current valuation is now at 4.5 or so. What happens if I leave AFTER the IPO but BEFORE the employee lock-up ends. Do I get to leave with my vested (as of departure date) options or do I need to pay the company to buy them at the granted strike PLUS pay the tax on the gains etc. Thanks Putting aside any idiosyncrasies of your specific options agreement, typically you have 90 days after departure to exercise. So within that 90 days you need to pay the strike price and you incur a tax liability. Keep in mind the stock could decline before you can sell, so its not just acash flow exposure, you may wind up selling for less than you paid to exercise. Waiting until you are less than 90 days from the lockup ending reduces risk a lot, but I don8217t know the opportunity cost to you. Thanks for the help Question 8211 I purchased stock and then my company got purchased. by another private company. My understanding is that the main investors lost money on their sale (they sold below what they put into the company). I had common shares, is that why I haven8217t seen any payout Also, the purchaser then got purchased by a public company8230how crappy. Sorry to hear you didn8217t get anything for your shares. Without knowing all the details, it sounds like you8217re correct typically if there isn8217t enough to repay the investors, the common shareholders won8217t get anything. Max thank you for the terrific article. Do you have any experience with seeing employees receive additional option grants with promotions Is this common or only at key-level positions I joined the sales team of a 50-person startup at an entry level position about 2 years ago. We8217re now at about 100 employees and I8217ve been promoted about 1.5 times (first from a lead-gen position to an Account Executive, then after good performance had my quota raised and salary increased, though no title change). I haven8217t received any additional option grants but also haven8217t asked. Is it reasonable to ask Also, say they8217ll agree to give me more, what are typical steps that have to happen until they8217re officially granted Is this something that needs to be discussed at the next board meeting, or does the CEOExec team have discretion to do this on an ad-hoc basis Great question. It is common but not universal to receive additional grants with significant promotions, but there is wide variety in how these are handled: 8211 Some companies give them shortly after the promotion (approvals take some time) 8211 Some companies review follow-on grants on a semi-annual or annual basis people who are promoted are typically good candidates to get them 8211 Some companies (unfortunately, in my view) operate on a squeaky wheel basis where they are only given when people complain I would ask your employer what the process is to ensure that your stock is commensurate with your current contribution to the company. Without knowing all the details, it sounds like it may not be given the progress you8217ve made. One situation to consider is that if the value of the company has increased dramatically, it is possible that the grant you got earlier in the company8217s history for a more junior position is larger than the grant someone in your current position would get today. For example, if when you joined an entry level employee received 1000 shares and an account exec received 2500, but today an entry level employee receives 250 shares and an account exec receives 600. If this is the case, many companies would not give you additional shares to go with the promotion (but would increase your salary). While this example may sound exaggerated, if the company has twice as many employees, grants may be half the size per employee 8211 often the board will think about how much stock should go to all employees as a whole per year, and now there are twice as many to share the same number of shares. Also often the grants for different roles aren8217t nearly as precise as I described, but the principle remains valid even if the grants per level are ranges. Options grants almost always have to be approved by the board. Good luck it sounds like you8217re doing well at a growing company so congratulations. this is my first time working for a startup so i am not very clear.. Hey Max, I am new to this whole equity amp stock options. your article is the only basis for my reasoning. I need your help My company is a Green Sustainable clothes recycling company. relatively new Green field. not sure what are the general vesting schedules like. any advice we negotiated 1k week 5 vested equity. initially when i started back in Oct Nov. now that its time to draft the actual contract, they are saying how 1 year vesting is standard, while for whatever reason i thought the 5 would vest over 1-2 years. how do i approach this as of now company is worth 1 million. we are constantly loosing , it will take at least 6 months - 1 year until we start being profitable.. does the evaluation of what i think im worth from what the company is worth today, or based on projections of what we will make in the future please help we only have 1 kind of stock. any provisions you are recommending to include can i ask for a provision to protect myself from taxes and have it be deducted from my equity instead of paying for it our of my pocket please advise Thank you soo much Sorry for the delay. I think 4 years is most common, maybe 5 next most, 1-2 years is unusual. I am not sure what else you are asking. If you are asking about taxes on the equity, if it is options there is typically no tax on vesting if the plan is set up properly (which will almost certainly require an attorney). The IRS will require cash for your tax payments, they don8217t accept stock How often should a company revalue their privatly held stock options Any guidelines around that in the accounting standards I am not a tax lawyer but I think for tax purposes the valuations are good for a year. If things change (eg, financing, offer to buy the company, or other significant events) you may want to do it more frequently, and for rapidly growing companies that might go public soon you may want to do it more frequently. Terrific article thank you. With startups becoming a global tendency, it becomes complicated to create one model that fits all. Any thoughts on adjusting vesting schedules, cliff periods and accelerations to ventures occurring in high-risk geographical areas i. e High-risk understood as high volatility amp political unrest. One thing that I do see adjusted globally is some of the details to fit local tax laws 8211 even US-based companies have to administer their plans differently in different jurisdictions. I am not expert at all but it may make sense to adjust some other parameters I don8217t know how much they vary from the US. Maybe a reader knows Great article, now for my question. Been working for a company 3 years, been vested, for example, 100,000 shares, at 5 cents a share. Leaving company, It looks like the period to exerci se, buying the shares will have about 7 more years. When I leave, how long does one usually, have to buy the shares, if they choose. I am a little confused about the 90days mentioned ealier in the article. Usually the option period is 10 years but only while you are employed. When you leave, the unvestef options go away and you have 90 days to exercise the vested options. Of course it depends on your specific option plan which may be completely different. I have some vested preferred shares. I8217m not sure if or when the company will be acquired or go IPO. What are my options to liquidate them before any event Your option may be to find someone who wants to buy the stock in a private transaction with limited data. Or it may be that the company has to give permission even if you find a buyer. Trading private stock is difficult. Also if you have options, typically you will have to exercise them before you can sell them. How would you explain this scenario Employee shall be entitled to 25,000 Company common share stock options at an exercise price of 6.25 per common share. These stock options shall be deemed to have been granted January 31, 2012 and shall have a term of 3 years from the effective date granted. These stock options shall remain vested for a period of 24 months in which Employee remains in his current position with the Company. It sounds like you have between 2 and 3 years in which to exercise them. The vesting language is a bit unclear to me. You may want to get some legal advice, I cannot interpret that clearly. Let me elaborate on this as I am in the middle of an asset acquisition (a division of the company is being bought) that will close on Jan 31, 2015. I am still trying to understand the language above and below and what my options will be once the transaction is complete. The strike price above given seems a bit high. The division is 5mil and was sold for 7x 35mil. How does this work in terms of an asset being acquired as opposed to the entire company 8220In the event that the Company is acquired or successfully undertakes an initial public offering or reverse takeover, the vesting period relating to the stock options shall be removed and Employee shall have the full and unrestricted ability to exercise the stock options.8221 As Twitter is going public soon and I am in the last round of interview. If they offer me a job, will there be any impact to my equity offering if I join before they go IPO or will it be the same after they go IPO Which will be most beneficiary to me Typically people expect the price to increase on I and thus try to get in prior. Predicting what actually happens is hard, for example Facebook went down. But generally joining before IPO is viewed as a better bet. On the day of my 7hrs in person interview conclusion, HR mentioned that they are not the highest paid company around, they come in like 60th percentile8230 But their RSU are at great offer. So I am guessing RSU is equal to Stock option they are referring to Also, if they offer me RSUOptions, is that something I have to pay for at the evaluation of the company even prior to they going IPO Great article, I didn8217t know anything about stocks, vesting, options, shares until reading this so it8217s helped me understand a bit better I have been working for a start-up for 5 months and am on the typical vesting schedule of 25 after 1 year and another 6 each month after that. I have been offered just over 5000 shares for .0001 Our company is expecting to be acquired in the next 90 days so I could end up with no vested options8230 What happens if we get acquired before I am vested I am sure there a few different scenarios that could play out depending on who buys us but I8217d like to know what COULD happen so I can approach HR about it and see what their plan is. I have read on other 8216stock options explained8217 websites that my shares could be wiped out, I8217ve read they could be accelerated and I have read they could be absorbed into the new company that acquires us8230 is that correct The other thing that complicates it is that our company has a few different products we offer and the one that is getting acquired is the one I work on. so I8217ve heard that when that productcompany is acquired in 90 days, our team is going to 8216break off8217 and move to a different product (within the same company) and continue on as normal. Does this make sense It depends. Typically if the acquiring company does not want to keep you they can terminate you and your unvested options will not vest. If they want to keep you they would typically exchange your options for options in the new company. They will have some discretion in how to do this. Hopefully they will want to keep you and will treat you well. Hi Max. great article. a quick question. after 4 years in a startup i changed the jobs and bought all my vested incentive stock options. Now after 6 months the company is acquired by another company for cash buyout. Since I exercised my stock options just 4 months ago, will I be not considered for Long term Capital gain taxes Or can I hold on to my share certificates for 9 more months and then will I eligible for Long term capital gain tax rate My strong suspicion is that you can8217t wait 9 months. Check with an attorney to be sure, it could depend on the details of that specific transaction but usually they close faster than that. Interesting article Question for you: I was part of a startup that was acquired and had ISO8217s. We received an initial payout and had a subsequent release of the escrow amount withheld. This escrow payout was received over 1 year after the sale of the company. What is this payout considered Is it a long term capital gains We were paid out through the employer via the regular salary system (taxes taken) and it was labeled as 8220Other bonus8221 but it was clearly part of the escrow. Also, what about a milestone payout that falls under similar circumstance Thanks I am not a tax attorney so I am not sure. If it came through regular payroll as a bonus my guess is that it is not long term capital gains. If it is a lot of money I would talk to a CPA and or a tax attorney. Hi Max 8211 Great article Thank you. Ich habe eine Frage. I joined a company as one of the first 3 sales directors hired and was told in my offer letter I have 150,000 stock options pending board approval. I have now been working for the company for 18 months and have not received any documentation regarding my options. I am continually told that they will be approved at the next board meeting but that has not happened and I was recently told they would be approved after the next round of funding but that did not happen either. What is happening here and what is your recommendation Thank you in advance for your assistance. Something is not right. Sometimes the approval will be left out of a board meeting. With really bad luck you could be skipped twice. There is no good explanation for 18 months. The 8216best8217 situation from a they-are-not-screwing-you perspective that I can think of is that the next round of funding will be a 8216down8217 round and they are waiting to give you a lower price. But something is wrong with your company and I would be looking hard for something new. Sorry to be the bearer of bad news. If the CEO has an explanation that really makes sense feel free to share it and I will let you know what I think, maybe I have missed an innocent explanation but this does not sound right. Thanks so much for confirming what I was thinking, Max. To my knowledge the board has met several times and our CEO repeatedly states the valuation of our company is going up so I have not heard about a down round. We have had the same original investors for a few years and have recently had a new influx of cash in the form of loan but are still seeking that outside VC investment. I may have another start up offer coming soon and this information will help when I make the decision whether to accept the new position. Thank you again for your help Email Subscription
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